Wolves opplyser i sine kanaler at Guedes har signert på en femårsavtale.
25-åringen slutter seg til klubben etter å ha spilt for spanske Valencia de siste sesongene. I Spania har han vært benyttet på flere offensive posisjoner.
Guedes er et produkt av Benfica-akademiet. Wolves-manager Bruno Lage har vært ungdomstrener i den portugisiske klubben og skal kjenne Guedes fra den tiden. Nå er de gjenforent på Molineux.
I løpet av 176 kamper i Valencia satte Guedes inn 36 mål og bidro med 30 assists.
Tidligere mandag ble det kjent at Wolves har lånt ut den stopperkjempen Conor Coady til Everton.
[ Everton-forsvarer ute i tre måneder – erstatter hentes fra Wolves ]