Parlamentsmedlem Phillips erkjenner i en uttalelse tirsdag at hun ikke er i stand til å samle opposisjonspartiet.
Phillips har vært en sterk kritiker av Labours leder Jeremy Corbyn, som varslet sin avgang etter partiets knusende nederlag i valget rett før jul.
Blant de gjenværende kandidatene er det Labours brexit-talsmann Keir Starmer som i dag har sterkest støtte i parlamentet. Han har også sikret seg støtte fra noen viktige fagforeninger.
Starmers hovedrival er Labours næringspolitiske talskvinne Rebecca Long-Bailey, en nær alliert av Corbyn som har lovet å holde hans sosialistiske agenda i live.
To andre kvinner er fortsatt kandidater – Labours utenrikspolitiske talsperson Emily Thornberry og parlamentsmedlem Lisa Nandy. (NTB)