Gitaren er en Fender Mustang fra 1969, og den ønskede prisen for gitaren var egentlig 600.000 dollar, skriver bransjenettstedet Billboard.
Vinnerbudet kom fra Jim Irsay, administrerende direktør for klubben Indianapolis Colts, som spiller i NFL, toppdivisjonen for amerikansk fotball.
– Jeg er stolt over å kunne bevare og beskytte en del av amerikansk kultur som har forandret vårt syn på verden, sier Irsay i en uttalelse.
Grunge-musikeren og Nirvana-frontpersonen Cobain skal ha brukt gitaren under innspillingene av albumene «Nevermind» og «In Utero», i tillegg til å ha brukt den i musikkvideoen til «Smells Like Teen Spirit».