Tapet gjør at håpet om avansement er ute, etter at laget fortsatt ikke har tatt poeng i gruppespillet.
Harrison Reed ga Oilers ledelsen i Malmö sju minutter og 47 sekunder ut i første periode, men én Malmö-scoring i hver av de resterende periodene ga hjemmeseier.
Frederik Storm utlignet til 1-1 for det svenske laget før to minutter var spilt i midtperioden og tre minutter før slutt i siste periode sendte Robin Alvarez Malmö i ledelsen med 2-1 da han pirket pucken over linjen fra kloss hold.
Tsjekkiske Kometa Brno topper gruppen med åtte poeng, to poeng foran Malmö.
KalPa innehar tredjeplassen med fire poeng.