Annonse
Annonse
Annons
Annonse
Annonse

Sigbjørn Johnsen

Alle om bord!

Publisert 31 mai 2012

Siden finanskrisen brøt ut i 2008, har verdensøkonomien vært preget av svak vekst og finansiell uro.

Den økonomiske krisen er blitt dypere og mer langvarig enn man først forutså. Mange land er fortsatt i dyp krise, og arbeidsledigheten i OECD-landene er høy. Jeg er særlig bekymret for den stigende ungdomsledigheten. I enkelte land i Europa er denne nå har kommet opp i 50 prosent av arbeidsstyrken.

Den globale finanskrisen viste at vår forståelse av hvordan økonomiske krefter og markeder fungerer var mangelfull. Nå er det viktig at vi trekker lærdom fra de dyrekjøpte erfaringene. Nettopp dette var det sentrale temaet under OECDs årlige ministermøte nylig. Jeg vil trekke fram tre områder som jeg mener peker seg særlig ut i arbeidet for å løse disse utfordringene framover:

1. Økonomisk framgang handler om mer enn BNP-vekst. Det er økt internasjonal aksept for at inntektsfordelingen - og ikke bare inntektsveksten - bør være et av målene for den økonomiske politikken. Skjev inntektsfordeling kan skape sosial og politisk ustabilitet. Nyere studier tyder på at stor ulikhet også har negativt utslag på økonomisk vekst. Økonomisk ulikhet har økt i de fleste industriland og utviklingsland i løpet av de siste tiårene. Oppmerksomhet om fordeling blir spesielt viktig når ledigheten er høy, fordi tilknytning til arbeidslivet er en sentral forklaring på inntektsforskjeller.

2. Aldri har betydningen av kunnskap, faglig dyktighet og kompetanse vært viktigere enn i dag. Utdanning har stor betydning for økonomisk vekst og sysselsetting. Utdanningssystemet spiller også en nøkkelrolle i bestrebelsene for å hindre at mennesker faller utenfor, ikke minst unge mennesker. Nyere studier viser en klar sammenheng mellom gjennomføring av videregående skole og senere tilknytning til arbeidslivet. I Norge og i mange andre land er den økende andelen unge mennesker på uføretrygd bekymringsfull. Det er behov for sterkere samarbeid mellom partene i arbeidslivet, skole og helsevesen for å snu denne trenden og unngå at unge mennesker permanent blir ekskludert fra arbeidslivet.

3. Den største utfordringen mange OECD-land står overfor, er å øke sysselsettingen. For å oppnå dette trengs fleksible arbeidsmarkeder og et omstillingsdyktig næringsliv. Her er det noe å lære av norske og nordiske erfaringer. I Norge har aktiv arbeidsmarkedspolitikk og velutviklede stønadsordninger for dem som faller utenfor, bidratt til å gjøre økonomien mer omstillingsdyktig og mindre sårbar for internasjonal uro. Det er viktig at strukturelle forhold ikke står i veien for høyere yrkesdeltakelse. Dette er spesielt viktig der ungdom ikke får tilgang til arbeidsmarkedet. I enkelte land er store deler av ungdomskullene arbeidsledige. Mange unge mennesker står dermed i fare for å få en varig svekket tilknytning til arbeidslivet, noe som vil ha enorme kostnader for enkeltmennesker og samfunn. Vi kan ikke gamble med vår viktigste framtidige ressurs.

I mange land er det en hel generasjon unge som står i fare for å miste tilknytningen til arbeidsmarkedet. I denne situasjonen er OECDs innsats for å ta tak i disse utfordringene viktig. Særlig er jeg glad for engasjementet for å gjøre noe med vår største og viktigste utfordring: Hvordan skape inkluderende økonomisk vekst - hvordan få alle om bord. Dette er selve grunnlaget for en global bærekraftig utvikling.

Mindre forskjeller i Norge

Publisert 16 juni 2011

Regjeringen har snudd utviklingen som har vært de siste tiårene, nå minker faktisk forskjellene.

OECD publiserte i midten av mai i år en rapport om økte forskjeller i OECD-landene, og rapporten ble omtalt i flere aviser, blant annet i Dagsavisen, med overskriften «De rikeste i Norge rykker fra» (16/5).

Overskriftene om at forskjellen mellom de med høy og lav inntekt har økt, stemmer ikke med den faktiske utviklingen siden 2005. Regjeringen har snudd utviklingen som har vært de siste tiårene, for nå minker faktisk forskjellene.

For å illustrere utviklingen ser OECD på hvordan inntektene har utviklet seg fra midten av 1980-tallet og fram til i dag. Det er to viktige forbehold som må tas, som ikke kommer fram i OECDs rapport:

Samlet sett er det ikke til å komme bort fra at inntektsforskjellene har økt de siste tiårene, men i perioden 2005 til 2009 har inntektsforskjellene blitt mindre i Norge. Dette gjelder både hvis man ser på hele inntektsfordelingen i befolkningen, og hvis man sammenligner forholdet mellom de med de høyeste og laveste inntektene. Omleggingen av formuesskatten og innføring av en utbytteskatt har bidratt til at inntektsforskjellene har minket.

Det er også vanskelig å sammenligne de innrapporterte tallene til OECD fra de siste tiårene med dagens. Årsaken er endringer i det norske skattesystemet med skattereformene i 1992 og 2006.

Inntektstallene som OECD bruker, er hentet fra Statistisk sentralbyrås inntektsstatistikk og måler inntektene slik de framkommer i selvangivelsene. Den inntekten som en aksjeeier tjener opp i bedriften, regnes ikke med før den eventuelt deles ut som utbytte. Før skattereformen i 1992 virket skattereglene til at overskudd ble holdt tilbake i bedriften, og ikke utdelt som utbytte.

Denne skatteomleggingen bidro derfor til at inntekter som tidligere ikke var kommet til syne i statistikken, nå ble synliggjort som inntekt til personer.

Samlet sett blir derfor påstanden om at inntektsforskjellen har økt siden 80-tallet, en sannhet med modifikasjoner. Tallene er vanskelige å sammenligne på grunn av skattereformene. Siden 2005 har inntektsforskjellene i Norge minket.

Et felles ansvar

Publisert 18 mars 2011

Ansvarlig forvaltning av pensjonsfondet handler om mer enn å utelukke selskaper. Vi har en forpliktelse til å skape langsiktig god avkastning for framtidige generasjoner. Også dette fordrer bærekraftig utvikling i miljø- og samfunnsmessig forstand.

Når Norges Banks årsrapport legges fram i dag, offentliggjøres også beholdningslistene over pensjonsfondets investeringer. Vi vet av erfaring at disse listene kan inneholde selskaper som kan være involvert i omstridte aktiviteter. Dette er en utfordring vi tar på alvor.

2010 var et begivenhetsrikt år i utviklingen av fondet som ansvarlig investor. Observasjon er et nytt virkemiddel, og vi har videreutviklet rammene for Norges Banks arbeid med eierskapsutøvelse. Ansvarlighet handler om mer enn bare utelukkelse av selskaper. Det handler også om å bruke eierskapet vårt til å påvirke markeder, sektorer og enkeltselskaper til bærekraftig praksis.

Statens pensjonsfond utland (SPU) forvaltes på vegne av den norske befolkningen. Vi har derfor en grunnleggende forpliktelse til å skape en langsiktig god avkastning som framtidige generasjoner kan dra nytte av. Fondet er på 3.100 milliarder kroner, som er investert i utenlandske aksjer, obligasjoner og eiendommer. Det å sikre langsiktig avkastning av våre felles sparepenger, er en etisk forpliktelse i seg selv. Men det er ikke likegyldig hvordan vi forvalter pensjonsfondet. God finansiell avkastning over tid er avhengig av en bærekraftig utvikling både i økonomisk, miljømessig og samfunnsmessig forstand. Vi jobber målrettet med disse spørsmålene.

I internasjonal sammenheng var pensjonsfondet tidlig ute blant statlig eide fond med tanke på å ta hensyn til etikk, miljø og samfunnsmessige forhold i fondsforvaltningen. Fondet er en global investor som eier litt av selskaper over hele verden. Derfor har vi både et ansvar for og en egeninteresse i å bidra til god selskapsstyring og ivaretakelse av miljø og samfunnsmessige hensyn. Dårlig vannforvaltning er et eksempel på noe som kan komme enkeltselskaper til gode i dag, men som utgjør en risiko og kostnad for oss på sikt.

Vi har et godt samarbeid med andre fond. I løpet av året har det også vært en betydelig økning i de miljørettede investeringene. Pensjonsfondet hadde ved årsskiftet plassert over 25 milliarder kroner i investeringer innen blant annet vannforvaltning, miljøteknologi og ren energi. I tillegg har pensjonsfondet også gjennom sine øvrige investeringer eierskap i mange selskaper med virksomhet som bidrar positivt på miljøsiden.

Vi har et system som skal fange opp selskaper som er ansvarlige for grove brudd på etiske normer. Vi kan trekke oss ut av selskapet eller ha selskapet til observasjon. I 2010 innførte vi tobakksproduksjon som kriterium for utelukkelse. Vi utelukket også flere selskaper med bakgrunn i brudd på rettigheter i krig- og konflikt og grov miljøskade. Det er nå i alt 52 selskaper som er utelukket fra fondets investeringsunivers.
Et annet viktig virkemiddel er aktivt eierskapsarbeid. Norges Bank har startet opp implementeringen av det nye mandatet for SPU fra 1. januar i år. Det legges opp til større grad av samspill mellom eierskapsarbeid og investeringsbeslutninger. For en investor som SPU er det viktig at også faktorer som tradisjonelt ikke ses på som direkte finansielt relevante, for eksempel miljømessige og samfunnsmessige faktorer, også skal vektlegges når man investerer fordi de kan påvirke verdiutviklingen i et langsiktig perspektiv. Norges Bank arbeider med egne analyser av de miljø- og samfunnsmessige risikoene og mulighetene som finnes i selskapene de investerer i. Analysene gir også informasjon til de som fatter investeringsbeslutningene.

Norges Bank jobber for å styrke håndteringen av risiko knyttet til klimaendringer, vannforvaltning og barns rettigheter i selskaper der fondet eier aksjer, noe som skal sikre langsiktig finansiell avkastning gjennom bærekraftig utvikling i bred forstand. I 2010 har for eksempel flere av selskapene pensjonsfondet har vært i dialog med, lansert en handlingsplan mot barnearbeid innenfor sjokoladeproduksjon i Vest-Afrika.

Vi er ikke ferdige med arbeidet knyttet til ansvarlig investeringspraksis, vi er snarere i startgropen. Det er et område i rask utvikling internasjonalt. Innspill fra medier, organisasjoner og andre er viktige bidrag i dette arbeidet.

 

Les på dagsavisen.no:

Dag O. Hessen ny leder for Etikkrådet

Oljefondet rømmer europeiske kriseland